Al igual que el Cerdo magro, la Panza de Cerdo y el tocino es un Commodity utilizado como fuente de alimentos básicos para muchas personas, mundialmente la demanda de estos productos sigue siendo sólida. La panza de cerdo son cortes de carne extraídos del estómago del cerdo, que por su alto contenido de grasa es ideal para la producción de tocino.
Históricamente, la Panza de cerdo se ha mantenido tradicionalmente en los mercados financieros; marcó su inicio de los primeros mercados de ganado para el año 1961 en el Chicago Mercantil Exchange (CME), sin embargo la CME para el 2011 anunció el fin del comercio de panceta de cerdo en su bolsa. La volatilidad en los precios del producto y el poco interés de los comerciantes impactó en el producto y dejará de ser relevante para los mercados financieros.
El origen del mercado de la panceta de cerdo fue a raíz de la demanda del tocino por parte de los estadounidenses. Antes que se estableciera un mercado de futuros para la panza de cerdo, se experimentaron bruscos cambios en los costos de producción del tocino debido a que la demanda variaba de acuerdo a las estaciones del año; para el verano el tocino era utilizado en parrillas, aderezos para ensaladas y hamburguesas, mientras que en el invierno disminuye la demanda.
Partiendo de los cambios estacionales, los productores de carne de cerdo identificaron la oportunidad de comprar, congelar y almacenar pancetas de cerdo a los fines de reducir sus costos de producción y buscar la forma de que sus ganancias fueran más predecibles. Esta idea fue bastante lógica económicamente, ya que los productores no sólo podrían resguardarse de los cambios estacionales en la demanda de tocino sino protegerse ante otras crisis de oferta, como por ejemplo la disminución de la producción porcina.
Sin embargo, con el pasar de los años estos patrones estacionales para consumir el tocino fueron cambiando, por varias razones se empezó a consumir más tocino durante todo el año, entre estas tenemos:
La migración de estadounidenses hacia el sur, a estados con estaciones climáticas menos extremas.
El crecimiento acelerado de la población latina en los Estados Unidos, que consumen los productos de cerdo, incluido el tocino durante todo el año.
La cultura estadounidense de salir a cenar, hace que la industria de servicios de alimentos ofrezca en su menú recetas con panza de cerdo.
El impacto que ha generado la Pork Board, quien promueve el consumo de una variedad de cortes de carne de cerdo, incluida la panza de cerdo.
El alto consumo de alimentos asiáticos, ha incrementado la demanda de panceta de cerdo.
¿Como es el proceso productivo del tocino de cerdo?
El proceso productivo de panza de cerdo, comienza con la cría de cerdos desde las granjas porcinas para su alimentación. Conocer este proceso y sus factores es clave para invertir en panceta de cerdo.
En los últimos años, muchas granjas modernas han evolucionado rigurosamente a medida que las pequeñas granjas familiares han sido reemplazadas por grandes operaciones privadas. Sin embargo, estas megas granjas tienen dobles ventajas las cuales se detallan a continuación:
Bajos Costos de producción: el apalancamiento de los agricultores en la economía de escala, permite alimentar a los cerdos de manera eficiente así como mejor utilización de su mano de obra, haciendo más accesible para los fabricantes de alimentos los cortes de cerdo.
Apalancamiento de negociación: los contratos firmados entre las grandes granjas y las operaciones de empaque: las empresas que sacrifican, procesan, empaquetan y distribuyen cortes de carne como la panza de cerdo. En este sentido, los empacadores pudiesen estar dispuestos a pagar más por los cerdos siempre y cuando el granjero le suministre suministro constante los animales.
El tiempo de crianza de un cerdo desde su nacimiento, es de seis meses hasta su sacrificio, con un peso aproximado de 270 libras un cerdo típico; el cual producirá una canal de 200 libras con un promedio de 25% de jamón, 25% de lomo, 16% de panza , 11% de picnic, 5% de costillas y 10% de trasero.
Entre los principales países productores de carne de cerdo, producida por años, son los siguientes:
- China con 54.750 Tn.
- Unión Europea con 23.350 Tn.
- EE.UU. con 12.188 Tn.
- Brasil con 3.755 Tn.
- Rusia con 3.000 Tn.
- Vietnam con 2.775 Tn.
- Canadá con 2.000 Tn.
- Filipinas con 1.635 Tn.
- México con 1.480 Tn.
- Corea del Sur con 1.332 Tn.
Pueden ser incontables la cantidad de productos que utilizamos en nuestro día a día que fueron producidos a partir de la panceta de Cerdo; por ser un activo de alto consumo lo hace altamente demandado, convirtiéndose en un foco de interés para operadores e inversores.
Riesgo a la hora de invertir en panceta de cerdo
Suministro de cerdos
La industria de la panceta de cerdo demanda constantemente del suministro de cerdos para satisfacer la demanda, por lo tanto el déficit o el exceso influyen generalmente en los precios. Sin embargo, existen factores importantes que tienen alto influencia en la determinación de la oferta de cerdos:
Clima: Generalmente cuando hay calor extremo, los cerdos se vuelven inactivos impactando en su reproducción, de igual manera durante el invierno el clima frío puede promover la reproducción y aumentar el suministro de cerdos.
Precios de los piensos: El precio de los piensos y los cereales representa más de dos tercios de los costos de producción de la cría de cerdos. Generalmente a medida que incrementan los costos de los piensos, aumenta la oferta de cerdos y bajan los precios. Esto se debe a que los granjeros llevan sus cerdos al mercado a pesos más bajos para evitar pagar estos altos costos de alimentación.
Enfermedades: Las enfermedades y los virus pueden perjudicar los inventarios de cerdos y hacer que los precios se disparen.
Mercado opaco
El no contar con un mercado público transparente para los futuros de pancetas de cerdo, genera alta volatilidad en los precios, anteriormente se tenía la referencia con el contrato de CME pero sólo hasta el año 2011; ahora los comerciantes pueden contar con el único dato confiable que emite el Resumen Diario Nacional de Cerdos y Cerdos del USDA sobre las ventas negociadas de pancetas de cerdo.
¿Cómo invertir en panceta de cerdo?
Como lo hemos comentado anteriormente el comercio de pancetas de cerdo tuvo su final en el CME, situación que impacta a los comerciantes por no tener vehículos de inversión pura para exponer los precios de las mismas. Sin embargo, en la actualidad existen productos comerciales que ofrecen una exposición indirecta a los precios de la panceta de cerdo:
1. Futuros y opciones del cerdo magro
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) ofrece un contrato de futuros y opciones vinculados al precio de los cerdos magros, se liquida en 40.000 libras de cerdo magro y se liquida financieramente.
Los contratos de opciones generalmente otorgan al comprador el derecho pero no la obligación de comprar o vender (opciones) futuros de cerdo magro a un precio específico en una fecha futura determinada. Sin embargo, es importante que los comerciantes consideren que los precios del cerdo magro y la panceta de cerdo pudieran desacoplarse, debido a que esta no es una manera perfecta de ganar exposición.
2. ETFs de cerdo magro
Son instrumentos financieros que se comercializan a través de la bolsa de la misma forma que lo hacen las acciones. Existe un ETF que cotiza en Londres e invierte en Lean Hongs ETFS Lean Hogs. Sin embargo, de la misma manera que los futuros y las opciones este no es un sustituto perfecto para un contrato de futuros de panceta.
Otra forma que generalmente se utiliza para invertir son los CFD, estos instrumentos suelen ser complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento, ya que su valor es la diferencia entre el precio del cerdo al momento de la compra y su precio actual.
Qué factores influyen en el precio del tocino de cerdo
El precio de la panza de Cerdo está determinado por factores importantes, que se deben tomar en consideración al momento de invertir como Commodity.
A continuación se detallan los principales impulsores que mueven el precio de la panceta de Cerdo:
1. Acciones del vientre
La alta demanda de pancetas de cerdo en el invierno, pudiese generar disminución de existencia, es por esto que los productores generalmente almacenan en frío la panza de cerdo al final de cada año calendario.
Los comerciantes hacen seguimiento a los datos mensuales suministrados por el Departamento de agricultura de los Estados Unidos (USDA), en busca de pistas sobre el precio futuro de la panza de cerdo. El incremento o disminución de la existencia pude influir drásticamente en los precios.
2. Demanda china de productos de cerdo
Es el primer productor y consumidor de aproximadamente la mitad del suministro mundial de carne de Cerdo, representando además el 20% aproximadamente del suministro global de importaciones.
Por lo tanto, si China continúa desarrollándose como una súper potencia mundial, mayor sería la demanda para abastecer a su población; posiblemente se incremente la demanda en el consumo de carne de Cerdo a medida que su población tenga mayor poder adquisitivo.
Es muy probable que los precios de la panceta de cerdo estén correlacionados con la demanda general de carne de cerdo, los comerciantes deben prestar atención a sus patrones de consumo.
3. Demanda estadounidense de tocino
El aumento del consumo de tocino en los últimos años, se debe a dos posibles razones por un lado a la popularidad de las dietas altas en proteínas y por otro lado en la incorporación del tocino en diferentes recetas desde postres hasta bebidas alcohólicas.
La demanda de tocino que ha generado una alta volatilidad en los precios de la panceta de cerdo y la escasez del suministro ocasiona que se disparen los precios; es tal sentido, es necesario que los comerciantes hagan seguimiento a los patrones de consumo, para tener pistas sobre los predios de la panceta.
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